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        “貨幣保衛戰”戰況慘烈?高盛:亞洲新興貨幣將面臨更大壓力

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        韓元、菲律賓比索等亞洲新興貨幣,上周紛紛緊隨日元的腳步刷新逾十年低位,一場亞洲貨幣保衛戰似乎正緊鑼密鼓地上演。而對于亞洲貨幣當前的“戰況”,知名投行高盛眼下顯然并不樂觀。

        韓元、菲律賓比索等亞洲新興貨幣,上周紛紛緊隨日元的腳步刷新逾十年低位,一場亞洲貨幣保衛戰似乎正緊鑼密鼓地上演。而對于亞洲貨幣當前的“戰況”,知名投行高盛眼下顯然并不樂觀。

        包括Zach Pandl和Danny Suwanapruti在內的高盛策略師在近日的一份研究報告中表示,由于外部財政狀況惡化,加上美聯儲緊縮政策引發的避險情緒,高收益的亞洲新興貨幣可能會繼續承壓。

        高盛策略師指出,“與多數新興市場貨幣的表現一樣,菲律賓比索、印度盧比和印尼盾等高收益亞洲貨幣在6月份也一直承壓。我們預計未來幾周這些貨幣兌美元還將繼續承受壓力,某些情況下這可能對我們的現有預測構成下行風險。”

        印度盧比上周跌至了歷史最低點,而菲律賓比索則下探至了逾16年來的最低水平。由于美聯儲的加息舉措大幅推高了美元,而亞洲大部分國家的央行則仍在采取更為耐心的貨幣緊縮立場,亞洲新興市場貨幣正面臨巨大壓力。

        以下是高盛對印尼盾、菲律賓比索和印度盧比的看法——這三類亞洲貨幣通常被認為最容易受到油價上漲和美聯儲緊縮政策的影響:

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        印尼盾

        高盛表示,盡管在經常賬戶前景改善和貿易條件發展的支持下,印尼盾的表現優于多數新興市場貨幣,但該東南亞貨幣也受到了美聯儲重新定價和更大范圍的避險情緒的影響。在印尼央行追隨美聯儲加息之前,美元兌印尼盾可能繼續獲得上行推力。

        菲律賓比索

        菲律賓比索本月迄今已下跌了約5%,是亞洲新興市場貨幣中表現最差的幣種。隨著菲律賓新政府的重新開放努力和基礎設施支出計劃,該國的經常賬戶赤字可能會從去年的1.7%擴大到今年的3.2%。高盛表示,這些因素正支撐著其繼續看空菲律賓比索的觀點。

        印度盧比

        最近幾周,盧比屢創新低,兌美元匯率可能繼續承壓,因預計今年印度將出現400億美元的國際收支逆差,而2021年則為順差550億美元。當國際收支出現逆差時,盧比通常會貶值,因此高盛預計,未來幾個月美元兌盧比的上行壓力可能持續存在。

        其他機構觀點

        事實上,除了高盛之外,近來多家關注亞洲市場的投行機構也對當地貨幣的前景感到擔憂。

        馬來亞銀行(Malayan Banking Bhd)高級外匯策略師Christopher Wong上周表示,“對全球經濟增長放緩、高通脹以及金融狀況收緊的擔憂,正繼續抑制風險偏好。那些被認為落后于緊縮潮流的亞洲央行(日本除外)可能會進一步被邊緣化。”

        瑞典北歐斯安銀行駐新加坡的亞洲策略主管Eugenia Victorino則表示,“央行間的利率政策正成為亞洲貨幣走勢更關鍵的驅動力。對于那些央行在管理通脹方面落后的國家,貨幣的下行壓力將加大,尤其是在美聯儲繼續大舉加息的情況下。”

        有意思的是,美國里士滿聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)上周曾支招稱,各國央行應在不對金融市場或經濟造成不當傷害的前提下,盡快提高利率。

        在亞洲,菲律賓和馬來西亞央行已開始收緊政策,但速度可能會比美國慢。

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